发审会|龙磁科技、赛伍技术、华盛昌A股IPO申请经过发审会审核
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发审会|龙磁科技、赛伍技术、华盛昌A股IPO申请经过发审会审核

2020-01-20 01:22:13   来源:http://www.ccvsecom.cn   【

1月2日,中国证监会第十八届发审委2020年第1次、第2次做事会议效果表现:安徽龙磁科技股份有限公司(下称“龙磁科技”)、苏州赛伍行使技术股份有限公司(下称“赛伍技术”)、深圳市华盛昌科技实业股份有限公司(下称“华盛昌”)的A股IPO申请始发均获得经过。    

(图片来源:证监会网站)

新三板公司龙磁科技:2019年业绩下滑,表明主要客户毛利率存在较大迥异的因为及相符理性

龙磁科技主要从事永磁铁氧体新式功能原料的研发、生产和出售,是国内高性能永磁铁氧体湿压磁瓦主要生产企业之一。永磁铁氧体具有较高的磁性能,环境耐受性好,是一栽行使普及的电子功能原料。

公司致力于服务国内外高端客户,一向以来高度偏重市场开发和品牌建设,经过众年全力,龙磁品牌获得市场认同,主要客户较为安详且众为走业内领先企业,如全球汽车零部件配套供答商百强企业法国VALEO(法雷奥)、日本MITSUBA(三叶)、德国BROSE(博泽)、BOSCH(博世)、CONTINENTAL(大陆)等和全球著名家电企业韩国LG、三星等。

龙磁科技实际限制人造熊永宏、熊咏鸽兄弟。截至招股表明书签定日,熊永宏持有公司2,017.00万股,占本次发走前总股本的38.06%;熊咏鸽持有公司737.40万股,占本次发走前总股本的13.91%,两人相符计持有公司本次发走前51.97%的股份。龙磁科技的股权结构如下图:    

(图片来源:龙磁科技招股书)

财务数据表现,2014年-2016年,龙磁科技实现营收别离为366,856,605.03元、373,491,481.50元、429,422,966.29元;相对答的归母净收好别离为23,254,114.85元、30,736,484.43元、49,920,771.84元。    

(图片来源:龙磁科技招股书)

资本邦晓畅到,龙磁科技于2015年5月5日在新三板挂牌,现在仍处于挂牌状态。2016年3月25日,龙磁科技向证监会申报了始次公开发走股票并在创业板上市的申请文件,于2016年3月29日取得证监会出具的《受理告诉书》。

在审阅期间,龙磁科技因需更换签字会计师向证监会挑交了休止审阅申请,并取得《中国证监会走政应允申请休止审阅告诉书》,证监会批准公司休止审阅申请。在完善更换签字会计师后,龙磁科技向证监会挑交了恢复审阅申请。2017年11月27日,龙磁科技收到《中国证监会走政应允申请恢复审阅告诉书》,批准恢复审阅公司始次公开发走股票并在创业板上市申请。

发审会委员仔细到,龙磁科技实际限制人弟弟熊永飞、侄子熊治、外弟史世斌限制的公司等均从事磁性原料有关周围的研发、生产、出售。龙磁科技与上述企业存在供答商和客户重叠。

发审会委员请求龙磁科技:(1)结相符铁氧体和钕铁硼在技术路线、行使周围、产品详细用途和异日发展倾向等方面的迥异,表明发走人与上述公司产品和服务是否存在替代性及竞争性;(2)表明发走人与上述有关方报告期内主要客户和供答商重叠情况,个别采购和出售价格迥异较大的因为及相符理性;(3)结相符报告期上述有关方的财务状况及经营状况,表明发走人与有关方是否存在互相承担成本、分摊费用、其他益处安排或影响自力性的情形;(4)结相符生产工艺、技术以及产业链情况分析上述有关方与发走人彼此进入对方主生意业务务是否存在清晰窒碍;发走人实际限制人与上述有关方就异日业务划分的安排情况,是否存在收购计划。

报告期内,龙磁科技主生意业务务毛利率高于同走业可比公司平均程度。发审会委员请求龙磁科技表明:(1)主要客户毛利率存在较大迥异的因为及相符理性;(2)各产品报告期内毛利率程度转折的因为及与同走业上市公司毛利率程度存在迥异的因为,发走人高毛利率的可赓续性与安详性;(3)发走人直接原料和直接人造单位成本清晰矮于横店东磁,燃料动力单位成本清晰高于横店东磁的因为及相符理性;(4)2017年和2018年人造成本差距隐晦高于2016年的因为,结相符发走人所在区域可比公司表明人造成本及其振动的因为及相符理性。

此外,龙磁科技产品行使于汽车、家电等走业。公司存在对美国出口出售,中美贸易摩擦以来,其主要产品已被列入添征关税清单。证监会请求请求龙磁科技:(1)表明汽车、家电等走业景气度降落是否对发走人经生意业务绩产生壮大不幸影响,2019年业绩下滑的因为,异日是否存在赓续下滑的风险,有关风险是否足够吐露;(2)结相符中美贸易摩擦最新挺进情况,表明与美国主要客户关于关税分担的疏导商议情况及效果,对发走人现在及异日客户、订单、经营状况、财务数据的影响,发走人所采取的答对措施及其有效性。

赛伍技术:表明报告期各期答收账款余额大幅增补的因为及相符理性

赛伍技术主要从事薄膜形式功能性高分子原料的研发、生产和出售。现在公司已形成光伏和非光伏两个业务板块,竖立了光伏原料、工业胶带原料、电子电气原料三类产品系统,产品普及行使于光伏、智能手机、声学产品、高铁车辆和智能空调等周围。

公司在光伏周围的主要产品分为背板产品和封装胶膜产品,其中背板主要以KPF型背板和KPK型背板产品为主,封装胶膜产品主要以POE胶膜与EVA胶膜产品为主。赛伍技术根据以销定产的原则安排生产,公司根据出售展望和客户订单,结相符生产能力制定生产计划,相符理调配资源,结构生产制造,确保定期交货。公司运营中央根据客户的订单或订货相符同、生产计划以及库存情况制定原辅原料采购计划并挑交采购部分,由采购部分负责详细采购。采购定价主要采取询价模式,并根据“应时议价、季度议价、年度议价”的原则确定动态调整采购价格。

赛伍技术实际限制人造吴幼平、吴平平夫妇。截至本招股表明书签定日,吴幼平、吴平平夫妇相符计持有公司控股股东苏州泛洋100.00%股权;此外,图片中心吴平平为苏州苏宇、苏州赛盈的实走事务相符伙人,吴幼平、吴平平夫妇相符计持有苏州苏宇40.27%的财产份额及苏州赛盈9.49%的财产份额。吴幼平、吴平平夫妇经过苏州泛洋、苏州苏宇和苏州赛盈相符计限制公司40.2134%股权。赛伍技术股权结构图如下:    

(图片来源:赛伍技术招股书)

财务数据表现,2015年-2018年上半年,赛伍技术实现营收别离为111,412.99万元、152,673.42万元、180,700.26万元、98,849.69万元;相对答的归母净收好别离为16,021.60万元、20,186.16万元、24,187.51万元、13,289.45万元。    

(图片来源:赛伍技术招股书)

招股书表现,赛伍技术各报告期存在外协添工情况,主要外协厂商为苏州赛通、苏州赛辉、昆山崴鼎、纳艾特、金瑞晨。发审会委员请求赛伍技术:(1)结相符主要产品的生产工序、中央工艺环节及外协的主要内容,表明采用外协的需要性、相符理性;(2)表明纳艾特、苏州赛辉等外协厂商成立不久就成为发走人外协添工商的因为;(3)表明片面生产场地与苏州赛辉杂沓的程度及其因为与相符理性,是否存在为发走人代垫成本费用或者输送益处的情形,后期缩短外协添工后,发走人与有关外协厂商是否有新的制定或安排;(4)表明外协添工价格的公允性,迥异外协厂商添工的单价迥异较大尤其是苏州赛通、苏州赛辉、纳艾特的同暂时期相通工序添工单价隐晦矮于昆山崴鼎、金瑞晨的因为及相符理性;(5)表明发走人与外协添工有关的内限制度是否竖立健全并有效实走。

发审会委员仔细到,2018年5月31日国家有关部委下发告诉请求分布式光伏发电度电补贴进一步下调等,赛伍技术报告期各期实现生意业务收好赓续添长,报告期内赛伍技术主要产品太阳能背板单价赓续降落。

发审会委员请求赛伍技术:(1)结相符光伏走业发展趋势及有关政策对经营的影响、2019年下半年在手订单业绩展望实现情况以及同走业可比公司情况,表明发走人各类光伏背板单价及销量趋势,异日是否存在大幅削价等对赓续盈余能力产生壮大不幸影响的情形;(2)表明太阳能背板现在的新技术新工艺新产品对发走人生产经营是否存在壮大不幸影响;(3)结相符光伏走业生产工艺及技术的迭代历史及趋势,与同走业公司及同类产品对比情况,表明发走人走业地位及中央技术的先辈性,中央产品是否存在短期内被替代的壮大风险;(4)表明2019年1-6月居间模式实现的收好相比2018年大幅添长的因为和相符理性,居间模式出售是否存在商业行贿等违规情形;(5)表明随着境外出售金额的迅速增补,中美贸易摩擦对发走人的影响,采取的答对措施及其有效性。

此外,赛伍技术报告期内答收票据及答收账款赓续添长且余额较大,存货余额赓续添长。发审会委员请求赛伍技术表明:(1)商业票据风险是否可控,有关内控是否健全并有效实走;(2)报告期内客户超期回款的因为,对客户答收账款催收有关内限制度和实走情况;(3)报告期各期答收账款余额大幅增补的因为及相符理性,是否与发走人主生意业务务配比、与走业可比公司是否一致,不配比、纷歧致的因为及相符理性;(4)报告期内存货余额添长而存货削价准备余额赓续缩短的因为和相符理性;(5)报告期末对存货削价准备测试是否实在、完善,计挑的削价准备是否足够。

华盛昌:表明报告期ODM模式毛利率相对安详的因为及其相符理性

华盛昌面向全球客户从事测量测试仪器仪外的技术钻研、设计开发、生产和出售业务。经过一向的自立研发和创新行使,公司已掌握了电力、电子、电工、环境、医疗、修建、汽车等周围的一系列中央测量测试技术,涵盖了各类电量、死板量、炎工量、化工量、声学量、光学量、放射性量参数的测量。

袁剑敏直接持有华盛昌股份7,200.00万股,直接持股比例为72.00%,经过华聚企业间接持有公司0.61%的股份,经过华航死板间接持有公司4.09%的股份。袁剑敏直接及间接手段共持有华盛昌76.70%的股份,为公司控股股东、实际限制人。

截至招股书签定之日,华盛昌股权结构如下图所示:    

(图片来源:华盛昌招股书)

财务数据表现,华盛昌实现营收别离为4.98亿元、4.56亿元、4.90亿元;相对答的净收好别离为9486.66万元、5323.84万元、8481.58万元。    

(图片来源:华盛昌招股书)

发审会委员仔细到,华盛昌历史上股权转让涉及国有资产转让。发审会委员请求华盛昌表明:(1)香港华盛昌死板行为国有控股企业,其处置华盛昌有限资产是否实走了国有资产管理部分审批程序,是否相符法相符规,是否造成国有资产流失;(2)历史上股权转让及产权转让,有关安排是否损坏华盛昌有限及债权人益处,是否存在纠纷及湮没纠纷;(3)股权转让的程序是否存在弱点,实际限制人限制的发走人股份权属是否清亮,是否组成本次发走的窒碍。

报告期各期,华盛昌境外出售占比较高。证监会请求华盛昌表明:(1)发走人与美国主要客户关于添征关税分担约定及实走的详细情况;(2)添征关税前后发走人对美国主要客户的定价机制及政策、产品价格、销量及订单转折情况,中美贸易摩擦对发走人经营状况及财务状况是否存在壮大影响;2019年前三季度与2017年、2018年同期相比对美国主要客户收好降落的因为;(3)在添征关税的影响下,异日对美产品出口的趋势和能够产生的壮大转折;发走人对美出售是否存在较强的被替代性;中美贸易摩擦对发走人赓续经营能力是否存在壮大不幸影响。

招股书表现,报告期内华盛昌ODM模式毛利率相对安详,直销和经销毛利率振动较大。证监会请求华盛昌表明:(1)报告期ODM模式毛利率相对安详的因为及其相符理性;(2)经销与直销毛利率振动趋势纷歧致,且经销毛利率高于直销毛利率的因为及其相符理性,是否与同走业一致;(3)报告期内其他模式毛利率较为安详,但自立品牌经销模式毛利率逐年增补且在2018年添幅较大的因为及相符理性。

此外,证监会还请求华盛昌表明:(1)发走人收购华之慧科技原有业务成立华之慧实业后,发走人经过华之慧实业对外采购金额和数目展现下滑的因为及相符理性;(2)华之慧科技是否存在为发走人输送益处和承担成本、费用的情况。

头图来源:123RF

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